基金非常道

华商传媒旗下的旗舰杂志

《钱经》杂志是华商传媒旗下的一本旗舰杂志，是面向城市中产阶级的一本高档理财刊。

作者简介

杂志以理财为核心话题，关注与读者相关的方方面面的经济生活，向读者提供全面专业的理财观念与生活规划手段。杂志以生活化的选题解读日渐兴起的理财行业的核心理念与核心观念。

内容简介

关于基金，你所知道的一切都是对的吗？

权威财经杂志《钱经》联手权威基金机构国投瑞银，

全面颠覆你的基金认知，剖析基金“非”常道。

我们要打破你对基金的固有理解

我们要帮你重塑基金投资理念

我们为你剖析真实投资案例

我们为你清晰图解基金全流程

推荐序

非常道，即王道

《钱经》杂志出版人王东

《钱经》杂志有个栏目，叫做“理财学院”。在2007年市场大好的情况下，“理财学院”一跃成为杂志的热门栏目，不少读者只因为这个栏目就毫不犹豫的买下《钱经》，适逢市场断货，热心读者会打电话给杂志社要求邮寄。究其原因，那一年的“理财学院”主题是“菜鸟玩转基金”。这也是《基金非常道》这本书的雏形。

翻开过去几年的《钱经》杂志，我们几乎能勾勒出一条中国基金行业的发展史，基金的热销伴随着读者对《钱经》的抢购让我们知道，在那个火热年代，每个人对基金知识如饥似渴，但基本还处于初级阶段。只两年光景，市场发生了天翻地覆的变化，投资者对于基金的认识，也不像两年前那样空白。除了在常识上的把握，对于基金投资的技巧也有了深刻的认识。这可以从《钱经》的另一个热门栏目“你的基金我来评”的变化上看出端倪。

“你的基金我来评”是《钱经》与德圣基金这家第三方基金评级机构合作的栏目，每期由德圣基金研究的老总江赛春先生对一到两位读者的基金组合进行点评。我们惊诧地发现，投资者正在急速成熟，他们的提问能力和对问题解答的判断能力不容小觑。对此，《钱经》也专门撰文对一些大家关心的基金投资问题进行专题解读。较之于市面上汗牛充栋的基金投资基础读物，我们觉得应该出版一部无限接近基金本质的读物，让读者、投资者首先对产品，其次对市场有更深刻与本质的认识；也唯有了解本质，才能让投资者更灵活的“驯服”基金这一产品，因为基金是通往财务自由的捷径。经过一年半的努力，《基金非常道》应运而生。相比于当年的“菜鸟玩转基金”，我们已经实现了从“表象”到“本质”的跃升，这是《基金非常道》的一条逻辑线。

《基金非常道》没有从普适的基金知识体系入手，而是直接从数十个话题起步，直击成熟基金投资者最关心也最疑惑的“基金之道”，比如，基金经理一定能抓到黑马吗？在中国，长期投资是不是笑话？为什么我们总是卖掉上涨最快的，保留亏损最多的基金？对投资者普遍关注的问题进行描摹和解读，是这本书的特色之一。而提供解决方案的同时，我们致力于澄清一些基金投资似是而非的东西，从而接近基金的本质。这些问题，是在这几年的积淀中我们消化和挖掘出来的，也反映了《钱经》对于基金投资的自我思考。可以说，《基金非常道》的出版是一次基金投资再教育的过程，更是使投资者教育从基础教育向专业教育转型的开端。

我们也常常思考这样一个命题：普通投资者究竟需要达到什么样的专业高度？很多人投身于书籍、讲座、培训的海洋中，就像汪洋中的一只船，可能逐渐失去方向还浑然不觉。正是因为忽略了对产品本质的判断，才能使很多的投资者轻信传言、跟风冒进、追涨杀跌。取法于产品本质的判断，才能减少投资者在幻想中冒险。也就是说，我们知道产品的底线即可，剩下的事，让专业的人去办吧。认知本质，是投资者判断专业人士的能力与素养的基本依据。

我们也经常看到这种现象：很多人对产品的概念与特点，包括产品的业绩曲线了解之清晰，堪比专业投资人，但是往往失焦于一两个概念，也致使投资失败。比如，所谓长期投资，到底多久是长、多久是短，大家的回答都不尽相同；再比如，风险偏好，这也是时常被模糊了边界的概念。对于这些关键的概念以及操作，我们都以问题或现象的方式提出，让读者自己先有判断、再看对错，也能能让读者理解得深刻些吧。

无论在什么领域，大建树者永远只是少数，投资更是如此，不随波逐流、持独到见解、独到判断、独到操作能力的人才能笑到最后。对于投资而言，非常道，即王道。只有独辟蹊径，才能独占鳌头。大道至简，踏实的认清事物的本质，是所有投资成功的基石。因此，我们要说“非常道，即王道”——《基金非常道》，基金投资的王道，大道至简的王道，真知灼见的王道。

为了保证图书出版的专业素养，我们特别邀请了国内一流的基金公司——国投瑞银基金公司作为我们出版的全程专业顾问，在此，我代表编委会的同事向他们表示衷心的感谢。同时也感谢“湛庐文化”长期的支持。更要感谢读者对《钱经》杂志与《钱经》系列丛书的支持，作为中国投资理财第一刊，我们还要出版更多更好的书籍，回报我们的读者，谢谢大家。

以“常道”建设“非常道”

——投资，从常识开始

国投瑞银总经理尚健

“历史总是使人意识到，人类事务中没有定论，不存在静态的完美和将被我们得到的最高的智慧。”

——伯兰特·罗素（英国）

这位来自投资基金起源地的伟大哲学家，道出了思想规则演进的真谛——尽管中国基金业只有短暂的11年历史，我们依旧可以从中体会不断求索的必要性，及其所带来的快乐。

1868年，史上首只基金“海外及殖民地政府信托基金”在英国成立；1921年4月，美国第一个共同基金组织“美国国际证券信托基金”成立……诸如此类激动人心的投资史片段，无数次被业界和媒体引作涵养中国“基民”土壤的春风细雨。伴随着2006年以来“沸腾的岁月”，中国人用最快的速度为自己的基金史拉开了成长序幕。

2007年，中国基金投资进入了前所未有的“黄金时期”。数以千万计的中国老百姓开始涉足基金投资，他们既因基金投资的巨大魅力而兴奋不已，也为寻找睿智的投资法门而迷惘。在那一段时间里，基金投资者四处搜寻着指导投资实践的教科书；大量的西方经典投资史和投资学著作被引进和翻译，种类繁多的“基金秘笈”挤满了书店。长期投资、基金组合、定投、基金评级……一系列名词在媒体夜以继日地传播中变得耳熟能详。然而，在那段如火如荼的日子里，我也曾不时略生怀疑：在基金投资这件事上，这样理所当然的“拿来主义”是否完全靠得住？美国等成熟市场先行者建立的体系，在中国这样的新兴市场是否完全适用？专业名词和专业概念的简单泛滥，是否会带来公众投资理念“教条化”和“过于简单化”的倾向？

时至2008年，证券市场的降温，恰恰为投资者教育工作带来难得的时间窗，给了我们一个踏实稳进的机会。正如罗素所言，历史中不存在静态的完美，也不存在已存于世的最高智慧。学习西方基金业的经典理论与经验，对于从零开始的中国基金业而言，是历史的必然。然而，从中国基金市场真实考验中得来的经验出发，展开我们自己的思考，进而得出属于中国基金投资者自己的观点——这同样是历史交给我们的工作。中国基金业11年来累积了大量数据和史料，虽谈不上厚重，但足以支持我们展开初步的研究和探索。

在所有亟待投入的领域中，投资者教育是重中之重。近两年的基金投资理念传播中，有一种不容忽视的危险，即对常识的不求甚解。以“声势浩大”的“长期投资”一词为例，对于这个概念的解释，就很容易陷入“语境”的缺失，引发理解上的片面，进而导致投资决策的偏差。

这正是我们向基金投资者推荐本书的原因。

《基金非常道》，虽起了个看似玄妙的书名，它要说的却实在是基金投资中的基本常识。然而这些常识是如此至关重要，以至在过去几年甚至十多年中的反复“倡导”过程中，遭遇了或多或少的曲解和误读。这本书的工作，就是要对基金投资常识进行澄清，再展开简洁易读的阐述。这也是《钱经》杂志和国投瑞银基金公司，联合编著本书的初衷。

作为常年进行投资理念与方法解读的理财杂志，《钱经》在与基金持有人、基金公司、基金渠道的接触和互动中，积累了丰富真实的案例和各种问题。而国投瑞银基金公司长期致力于投资者教育和渠道培训工作，在借鉴外资股东先进投资理念的基础上，一直努力为基金持有人和渠道理财师提供契合中国基金投资实际的知识和理论支持。国投瑞银与《钱经》的联手，恰能互为补充，互相支持，为读者校正一些出现偏差的基金观念，重塑“基金投资价值观”。

此外，《基金非常道》注重使用更多中国及其他新兴市场的数据，在案例上也力求贴近中国人投资基金的实际状况。我想，这也是这本基金“科普”读物较以往同类作品一个更具价值的地方。

简言之，我们希望从建设常识开始，为明智地投资基金扫清最根本的障碍。能够说出来的道理和规律，都不是真正的和永恒的。随着中国基金市场的成熟与发展，我们还会面临新的问题。投资历史的演进本身，会为我们揭示更多有趣的东西。循着这样的思路编撰而成，《基金非常道》算得上一本有趣的基金书；也希望我们的所有持有人，所有对基金投资感兴趣的读者，都可以有所收获。

简要目录

第一部分你所不知的基金之道

第1章基金之道，可道——打破你对基金的固有理解

基金经历一定能抓到黑马？

巴菲特的“价值投资法”真的有效？

长期投资基金万无一失？

为什么要卖出上涨最快的，保留亏损最多的？

第2章基金之道，非常道——帮你重塑基金投资理念

基金评级具有多大的参考价值？

用什么标准选择基金公司？

如何抓住买入卖出的正确节点？

何种基金更适合定投？