中国期货市场运行与发展

2003年学林出版社出版的图书

《中国期货市场运行与发展》是由学林出版社于2003年5月1日出版的。本书通过对期货市场理论、期货市场发展历史、期货市场实践等的深入分析，由理论到实践，阐述了中国期货市场产生、运行和发展中的主要问题。

内容简介

本书通过对期货市场理论、期货市场发展历史、期货市场实践等的深入分析，由理论到实践，阐述了中国期货市场产生、运行和发展中的主要问题。

媒体评论

后记

历经六年的斟酌与磨砺，我的博士论文终于划上了句号。中国的期货市场在运行与发展中经历了太多的波折、经受了太多的磨难，至今仍在艰难中行进。因此，对中国期货市场运行与发展问题进行经济学意义上的分析，是一个颇具诱惑力又极富挑战性的主题。虽然我接触期货市场的理论与实践问题已有多年，但如果不是我的导师袁恩桢研究员对我在启迪思维方式、拓展研究思路、深化研究领域等方面所给予的倾力支持和鼓励，也许我不会最终鼓足勇气选择期货市场这一主题。如今，文稿初就，我非常希望我的论文和我对中国期货市场的思考能对中国期货市场的未来发展有所启示、有所帮助，但我深知这也许是一个过高的企盼。因为我的论文还只是我在期货市场研究领域中一个初步的成果，细细研磨，其中尚有不少值得进一步探讨和有待深入研究的地方，这既是我论文的未尽人意之处，同时也激励我今后在期货市场的理论与实践领域更深入、更扎实地去研究、去探索。

值此论文完稿之际，我首先要衷心感谢我的导师袁恩桢研究员在我攻读博士学位的数年时间里，一如既往地给予的诲人不倦的教导。袁老师严谨的治学态度、平实的师长作风，不仅对我的学业长进颇有裨益，而且还教会了我如何求学、如何为人。我为我有这样一位宽以待人、严于律己，言传身教、求真务实的好师长而深感荣幸，并对袁老师对我论文写作过程中所给予的悉心指导和无私传授深表感谢。

我非常感谢杜恂诚导师在我论文构思酝酿之初，就全文框架、结构布局提出的宝贵意见和建议，从而使本文的结构编排更科学、反映内容更全面，并最终形成目前的体系。我还非常感谢雍文远导师、张仲礼博士、曹麟章导师，及原副院长俞新天研究员、信息研究所副所长梁新来老师、研究生部副主任周梅芳老师等，是他们经常性的以不同方式催促和关心我的论文写作，才使我更增添了写作的动力和信心，最后得以完成此稿。我还要感谢程工博士在我沦义后期制作的事务性工作中所投入的时间和精力。

我要特别感谢尹继佐院长、左学金副院长在我论文写作的最后冲刺期间所给予的全力支持。院、所领导提供给我的为期三个月的写作假，使我得以从繁忙的科研工作和社会活动中解脱出来，全身心地投入论文的最后成稿工作。如果没有这一段时间的潜心研习，我的论文可能至今仍完成不了，这三个月的时间对我而言既及时又宝贵。伺时，我也要感谢党群处处长杨鲁民同志对我这名挂职锻炼的青年科研人员因写作论文而疏于处内工作的宽容和包涵。

我还要感谢上海期货交易所信息部经理丁文辉女士、监审部经理褚块海先生为我写作论文所提供的大量有参考价值的资料，我一次次的打搅和添忙换来的是他们不厌其烦的帮助和支持，没有他们的帮助和支持，及他们所提供的丰富的素材，我的博士论文将毫无疑问地会显得非常单薄和乏味。

我要深深感谢我的父亲沈其根先生、母亲许忆华女士，我的丈夫吴健先生和我的儿子吴天予在我论文写作期间所给予的无私支持和关爱，他们的宽容、理解，他们的督促、提醒，他们对家庭的奉献和牺牲成就了我的学业、支撑了我的精神，更使我体会到了家庭的温暖与和谐。对家人我深感内疚，对家庭我倍感欣慰。我还要向远在无锡的我的公公吴家骏先生、婆婆方霞芹女士遥遥致谢，每次在他们打来的电话中总免不了询问我的学业情况，如果我的论文得以通过，我愿将我取得博士学位的荣誉与我的亲人们一同分享。

最后，我要感谢其他一切关心、帮助过我的人，短短的篇幅无法一一列举热心人的关怀，但是他们所给予我的哪怕是一点点的帮助都将铭记在我心中，并融入我论文的字里行间。在此我想由衷地说上一声：谢谢大家。

沈开艳

2001年5月于上海社会科学院

内容提要

Absrtact

导论篇

第一章导论

第二章基本概念的界定与期货市场特征

第三章期货理论的形成过程与深化发展

上篇

第四章现代期货市场的产生发展与特征

第五章中国期货市场的发展历程与运行特征

第六章中国期货市场创新的深层思考与经济学分析

中篇

第七章投机行为的经济学分析

第八章期货市场的风险管理与控制

第九章期货市场中的政府干预问题

下篇

第十章金融期货市场的产生与发展

第十一章我国开办股票指数期货市场若干问题思考

第十二章我国重建国债期货市场若干问题思考

第十三章我国开办外汇期货市场的若干问题思考

结束语

参考文献

缩略索引

后记

简历

最新发展趋势

1、政策松绑立法加快

国内四家期货交易所首次分别于2012年4月27日、8月2日两次集中宣布下调交易手续费，执行时间分别为6月1日和9月1日，各品种手续费平均下调幅度达到50%，令国内投资者参与期货交易成本大幅降低，不仅给国内期市个人投资者带来利好，也降低了实体经济参与期货市场的成本，有利于期货市场更好地服务实体经济。

2012年10月，国务院取消和调整新一批324项行政审批项目，其中涉及期货行业共9项。政策松绑对行业的健康有序发展带来利好。证监会先后颁布了期货公司国际业务、资产管理、风险管理服务子公司等不断拓宽的创新业务，为期货公司多元化发展提供了战略机遇。新修订的《期货交易管理条例》自 2012年12月1日起施行。《期货法》修改工作在积极进行中，列入全国人大工作计划的第二类项目。

2、市场结构机构化加快

从2012年开始，国内期货市场特别明显地开始由过去的以散户为主，转向了以机构投资者为主的市场结构。2013年国债期货时隔17年后重新上市，成为中国金融市场改革的重要标志，也将推动资本市场投资者结构的根本性变革。随着券商资管、券商自营、保险（放心保）、信托、QFII等有序入市，期货市场的投资者占比将进一步扩大。

3、新品种上市进程加快

从2008年到2012年，国内共新上市了13个商品期货品种。而2013年已经上市焦煤、国债、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋6个品种。加上新批的4个品种，一年之内有可能推出10个期货新品种，这在近年来非常少见。一方面，以动力煤、铁矿石期货为代表关乎国家基础工业的上游期货产品陆续推出；另一方面，鸡蛋、胶合板等紧系国计民生的品种也不断上市。期货品种创新在国民经济的纵深和广度上都有显著的延伸。一个期货市场品种的成熟发展，也往往伴随一个行业及相关行业市场化程度的进一步加深。

4、国际化发展步伐加快

9月29日证监会公布关于上海自贸区发展的五条支持措施中，四条与期货市场相关。其中最大亮点是同意上海期货交易所在自贸区内筹建上海国际能源交易中心股份有限公司，具体承担推进国际原油期货平台筹建工作。依托这一平台，将全面引入境外投资者参与境内期货交易，从而扩大中国期货市场对外开放程度，加快中国期货国际化进程。

中国是全球大宗商品最主要的生产和消费国之一，然而由于我国对国际大宗商品的定价权、话语权缺失，导致“中国因素”表现为“中国要买就涨，中国买了就跌”，我国企业只能长期被动挨宰，“面粉高过馒头价”，经营成本节节走高，利润空间不断缩小，直接打击了中国实体经济的发展。因此，培育和完善中国的大宗商品和资本市场成为当务之急。中国期货市场的稳定健康发展，正为此做出积极的贡献。例如铁矿石期货价格保持较低水平，对于大量依赖进口的中国钢铁行业突围“矿石疯涨钢材低迷”怪圈，就发挥了良好的作用。

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