无形资产经营

企业资产运营的高级阶段

无形资产经营，是企业资产运营的高级阶段。高明的资产经营者主要是利用无形资产经营，减少有形资产的投入，即以无形资产输出为手段，在更大的空间和范围内实施控股或参股，通过无形资产运营代替有形资产投入，实现少投资甚至不投资也能收购企业、合并企业或形成战略联盟的目的。

管理策略

1.开发策略。

要求在专利和商标的市场竞争中，企业必须采用一些先进的跟踪与分析的方法，经常与国际竞争者或同行业一流的领先者的状况进行分析对比，去观察、分析竞争环境和竞争者，研究评价本公司和领先者的开发手段，将竞争者或领先者的无形资产开发成就，作为本公司无形资产开发的超越目标，并将领先者的先进经验移植到本公司无形资产开发管理中去，进而制定一系列行之有效的无形资产开发策略，使企业保持无形资产开发上的强大竞争力并不断进步，最终取得无形资产开发的优势。

2.延伸策略。

企业利用现有的品牌生产其他产品，在一把名牌大伞下聚集系列产品，形成名牌的“王国”。实施品牌延伸，可以帮助新产品顺利进入市场，减少新产品上市的风险。同时，可以大幅度降低产品介绍期的促销费用，消费者会有意无意地将对原产品的信任感传递到新产品上。并且，品牌延伸可以进一步扩大名牌的影响，增加名牌的价值。如著名的 “长虹”、“海尔”、“娃哈哈”等品牌，通过延伸策略，很快打开了市场，并且使它们的品牌价值得到了巨大的增值。

3.融资策略。

企业利用本身的无形资本进行融资，或是利用企业的技术、管理、营销、人才等综合优势，借助一项优秀的创业方案吸收风险投资取得创业资本；或是将部分无形资产进行抵押，取得企业持续生产经营活动贷款；或是对企业的技术、人才、营销网络等重要资源进行全面评估、合理作价，以合资或合作方式吸收外资；或是以特许经营方式接受投资，对受资方来说前期只投入部分资金就可以取得特许方的先进管理经验、配方、商标权等无形资产的特许使用权。选用不同的融资方式，通过有效的经营管理，会给企业带来众多的先机与发展机遇。

4.扩张策略。

企业利用名牌效应、技术优势、管理优势、销售网络等无形资产盘活有形资产，通过联合、参股、控股、兼并等形式实现资产扩张。

5.分配策略。

在现代企业中，科技人员、管理人员的劳动不仅要按照他们为创造企业价值所作的贡献大小按劳分配，而且要把他们的劳动成果资本化，为企业的无形资产参与利润分配，并且企业的品牌、技术、管理诀窍、计算机软件、营销网络等无形资产都可以作为资本投入其它企业，特别是那些高科技企业，在企业尚未投入运营之前，技术就可以作为资本投入，参与企业的利润分配。

管理重点

第一，加强企业无形资产投入。即借鉴欧美、日本等国典型公司经验，在利用知识产权、产品质量信誉、广告宣传、人才培养与科技经费投入、经营管理等方面营造无形资产，使在人才、科技和广告的投入由“橄榄型”转变成“哑铃型”。

第二，充分利用和发展现有企业无形资产。企业应当在其有效的时间内，抓住现有无形资产的各种优势，主动开展各项业务，充分发挥无形资产的延伸、融资和扩张等功能，并努力将现有的无形资产尽快转化为现实的生产力。

第三，加强企业无形资产管理。一是加强对无形资产的成本核算；二是重视无形资产的价值评估；三是加强保密工作；四是及时取得法律保护。

资本与资产

无形资本与无形资产

目前我国企业经营的理论与实践中，对无形资产经营与无形资本经营关系的认识非常模糊，常常将二者混为一谈，其根源在于将资产与资本的概念混为一谈从理论上讲，资产与资本是两个既有联系又有区别的概念，资产是资本的物质基础，资本是资产的价值表现，而资产一旦作为投资，就转化为资本，与作为生产手段的资产就产生了不同的运行轨迹，在企业资产负愤表中，资产在左边，资本在右边，事实上产生并存在着两个相互联系又相互独立的所有权，即股权(企业终极所有权)和产权(企业法人财产所有权)，因而若对股权进行交易就是资本经营，若以产权进行交易就是资本经营。二者的相对独立性在于，一个企业甚至可以将全部资产都卖掉，而企业所有权并不改变，出售老资产的收入可以用来购买新资产，即所谓资产置换，这属于资产经营：同时，一个企业也可以将控股权甚至全部股权转让，但法人资产所有权仍在企业，生产经营仍可正常进行，这就是资本经营最典型的如上市公司，公司股权在股市上频繁变化，而资产则相对稳定，这显然不是资产经营，而是规范的资本经营。股权与产权分离是现代股份经济的最大特点，也是现代资本市场成熟的重要标志。

从资产与资本的关系可以清楚看出资产经营与资本经营的联系与区别，因此，无形资产经营与无形资本经营必然也是既有联系又有区别的两种交易模式，绝不应混为一谈.

基本特点

第一必须以正处于经营有效期内的无形资产为基础。

如美国麦当劳公司+在世界快餐业中一枝独秀，如丑中天，其商标价值连城，是企业低成本扩张的有力武器，它发展的快餐特许连锁店，只要投入品牌、就会吸引大批投资人来合作，它自己则不用投入任何现金。然而，麦当劳公司初刨时，人们对其不甚了解或知之甚少，它的商标就没有投资价值，而如果有一天它倒闭了，显然投资价值也就消失了。

第二必须与有形资本相结合。

如中国第一品牌“红塔山 (香烟)，价值332亿元(96年评估值)，其实它是无价之宝，中国知“红塔山者恐怕有一多半人，这样大的人群，其口碑效应是无法用金钱衡量的，假冒伪劣“红塔山的泛滥，更从反面印证了知名品牌的巨大吸引力。但如果仅咀此作为投资，没有有形资本投人，显然无法设立完整的企业，更谈不上正常经营。

第三必须与企业扩张战略紧密结合。

便如某公司拟引资扩股，此前公司净资产为400万元，注册资本中不含无形资本，准备引进资金400万元，完成后双方形成l：1的股权关系，但该公司老股东希望引资后仍保持控股地位，自己又不再投人现金，这时即可将无形资产评估作价(前提是必须有可供有效评估的工业产权或非专利技术等)，折成20%股份投人，即投人200万元无形资产，则引资后该公司净资产增加到1000万元，其中老股东600万元，占60%，新股东400万元，占40%，最终企业扩张目标顺利实现

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